从国防和航空业巨头那里挖到另一个混合区域

时间:2019-10-20 14:47:53|来源:

亚洲免费无女厕所偷拍德事隆(纽约证券交易所代码:TXT)周四早些时候发布了2019年第三季度业绩,详细说明了一个相当强劲的季度,该季度四个核心业务部门中的三个业务部门的营业额增长温和。

相对于华尔街的共识估计,该工业集团的表现在技术上还是参差不齐。在德事隆随后修改了全年收益指引以部分反映其以国防为中心的产品订单的延迟之后,随着市场吸收了这一消息,该股本周末下跌了约9%。

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亚洲免费无女厕所偷拍以下是与去年同期相比的德事隆(基于公认会计准则或GAAP)的结果。

公制 2019年第三季度 2018年第三季度 增长(下降)

收入

$ 32.59亿

32亿美元

1.8%

GAAP净收入

2.2亿美元

5.63亿美元

(60.9%)

GAAP每股收益

$ 0.95

$ 2.26

(58%)

透视是有序的

亚洲免费无女厕所偷拍首先,投资者应注意,德事隆去年第三季度的收益包括重组费用和出售工具与测试产品线的每股收益1.65美元。不计这些一次性项目,德事隆的每股收益为0.95美元,同比增长56%。从透视角度(并记住德事隆没有提供具体的季度指导意见),大多数分析师都以较低的每股收益为0.85美元,但以较高的收益为33.4亿美元进行建模。

亚洲免费无女厕所偷拍德事隆的主要收入来源是航空部门的收入增长6%,达到12.01亿美元,这是因为国防量的下降被飞机和售后市场产品的增长所抵消。航空业务利润增长了5.1%,达到1.04亿美元。

亚洲免费无女厕所偷拍与此同时,德事隆的贝尔部门销售额增长了1.7%,达到7.83亿美元,这再次是因为军用量的减少几乎被商业收入的增长所抵消了。这种增长是由价格和产品组合推动的,贝尔交付了42架商用直升机(去年的第三季度)。

接下来,工业部门的收入增长了2.2%,达到9.5亿美元,这得益于其专用车辆产品线(包括EZ-GO高尔夫球车)的有利定价以及德事隆于2017年收购Arctic Cat产生的销售额。运营杠杆和专用车辆性能的提高帮助工业部门本季度的利润从一年前的100万美元猛增至4700万美元。

最终,在德事隆系统公司的销售额下降了11.6%,至3.11亿美元,这是由于德事隆海洋与陆地系统公司子公司装甲车辆数量减少所致。尽管如此,系统部门仍在此过程中将利润增长了6.9%,达到3,100万美元,这证明了德事隆董事长兼首席执行官斯科特·唐纳利(Scott Donnelly)更为广泛地描述为“良好的执行力和良好的利润率”。

深入挖掘并展望未来

在随后的电话会议中,唐纳利(Donnelly)称航空部门的中个位数增长“稳定”。关于贝尔,他提醒投资者捷克共和国最近宣布打算购买总价值达6.2亿美元的8架贝尔UH-1Y实用程序和4架贝尔AH-1Z攻击直升机的混合机队,并指出这是“我们正在继续为H1平台寻求的军事机会。”

他还表示,尽管海军陆战队在本季度忍受装甲车销售下降,但德事隆系统公司仍是美国陆军为其下一代小队武器计划要求新原型机的三家公司之一。

亚洲免费无女厕所偷拍但是,情况可能更乐观。德事隆不仅看到由于最近获得的认证要求进行的某些修改,其预期的塞斯纳经度喷气式飞机交付时间预计到2020年,而且-正如唐纳利所说-“与我们的原始计划相比,国防订单活动和数量有所延迟。 ”

尽管如此,德事隆仍未修改其2019年全年的营收预期,并呼吁营收保持在140亿美元左右。但它确实将其全年每股盈余的底线预期从3.70美元降至3.80美元,而之前的每股盈利目标为3.65美元至3.85美元。德事隆还降低了制造业集团持续经营活动产生的2019年现金流量目标范围的两端(在养老金缴款之前)1亿美元,从而使新范围在6亿美元至7亿美元之间。

这解释了为什么德事隆股票在过去两个交易日中实际上放弃了今年迄今10%的收益。但是最后,假设那些被推高的飞机订单和延迟的军事部署最终不会变成实际失去的机会,我怀疑德事隆本季度的相对不佳表现不会对其长期成功产生任何影响。

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