印度债券很可能成为全球投资者的敬酒之选

时间:2019-10-01 08:55:37|来源:

当前全球范围内从低到负的利率环境使印度债券成为某些投资者更具吸引力的选择。印度拥有活跃而开放的金融市场。该国的股票市场是全球十大股票市场之一,其固定收益市场在新兴经济体中排名第四。但是,如果印度要实现其雄心勃勃的雄心壮志,即到2024年成为5万亿美元经济体,并且根据彭博经济研究公司的基本假设估计,到2030年达到8.4万亿美元,就必须培育更强大的债券市场以帮助支撑蓬勃发展的经济。如果这样做的话,到2026年印度的经济可能会成为第三大经济体,仅次于中国和美国。

印度债券很可能成为全球投资者的敬酒之选

印度未来将其纳入基准指数可能会极大地加深印度的债券市场并吸引全球投资者,这些投资者在塑造流入发展中经济体的外国投资组合中发挥着越来越重要的作用。持续的金融市场改革对成功至关重要。随着印度增加发行国债以推动其经济发展,放宽对债券市场外国投资的管制将为资本流动开辟新途径。政府希望在未来五年内将公共投资从₹增加到100万亿₹过去5年中有35万亿美元。此外,发行外币债务和取消对债券投资的限制(包括上限和资本管制,这是全球投资者的障碍),将有助于解决有关印度金融市场准入便利性的担忧。

亚洲免费无女厕所偷拍对于全球投资者而言,更加国际化的债务资本市场将提供更大的定价透明度,更强的机会评估治理以及更有效的资本分配。纳入指数也将强烈表明印度的债券市场已经开始营业。

为了使印度债券被纳入某些最重要的全球指数中,其中许多都受到基准管理的数万亿美元资产的追踪,印度的本币债务市场必须归为投资级别。货币必须可以自由交易,可兑换,可对冲并且不受资本管制。

中国最近被纳入彭博巴克莱全球综合指数可能会为印度实现类似的指数纳入提供指导。2016年,在彭博指数咨询委员会会议上首次讨论了中国债券市场的可及性。次年,我们更新了彭博巴克莱中国综合指数的纳入规则,并推出了两个全球指数,其中包括中国,作为未来全面纳入的先行者。截至4月,中国债券将在20个月内逐步纳入上述指数。截至目前,该指数仅包含中国政府和政策性银行证券,截至7月,海外机构持有的中国债券总额达到了2.02万亿元人民币的历史高位。高盛预测,未来十年,中国纳入全球基准指数将吸引超过1万亿美元的资本流入中国债券市场。一旦完全投入使用,该指数中的中国债券预计将占该指数整体的约6%。这将使这些中国债券成为指数中仅次于美元,欧元和日元的第四大货币成分。

印度已经有一些支持纳入指数的核心初始条件。这些措施包括基于规则的货币和财政政策框架,可控制的外债水平,灵活的汇率和足够的外汇储备水平。

亚洲免费无女厕所偷拍实施进一步要求的要素可能需要时间和政治意愿,但值得记住的是,中国纳入索引的过程花了三年时间。尽管这两个市场在金融,政治和监管动力上存在差异,但在这些方面,中国也对印度自身的举动持有一些相关见解。

首先,国际投资者与印度监管机构,政府和经济架构师之间的定期沟通至关重要。参与印度债券市场的便捷性将是指数提供商和投资者治理流程的核心部分。诸如彭博社之类的指数提供商可以在促进这种参与方面发挥积极作用。

其次,需要逐步系统地采取具体措施改革印度的金融市场,以符合指数纳入规则。例如,将需要以计划和透明的方式取消或放宽对债券投资的配额,上限和其他限制。

第三,解决投资者的运作要求至关重要。成功纳入指数需要许多市场参与者和监管机构的协调。税法需要明确,全球保管人必须能够支持市场参与者,而评级机构需要建立自己的存在以支持最终纳入公司债券。

一个运作良好,可国际访问的债券市场在透明度上蓬勃发展。通过明确,有时限和有序的一系列改革以及放宽限制吸引全球投资者,可能是印度实现其大胆的经济愿景和目标的关键杠杆。现在是时候将梦想变为现实,为印度债券市场释放新的融资机会了。

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