RHB研究继续在回教保险马来西亚买入 目标价8令吉

时间:2019-10-26 15:11:01|来源:

亚洲免费无女厕所偷拍RHB Research维持对马来西亚Syarikat Takaful Keluarga(STMB)的买入建议,目标价不变为8令吉,较上次交易价6.20令吉有29%上涨空间,而20财年收益率为4%。

该公司周五表示,3Q19的收益达到了预期,但高于市场普遍预期。

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“我们希望这套可靠的结果能够为STM的弹性基础提供保证。它表示,我们的呼吁建立在其优越的股本回报率和近期股价回落后估值越来越有吸引力的前提下。

19年首9个月的净盈利为2.897亿令吉(同比增长43%),占其预测的76%和共识的80%。

STMB的整体索赔经历仍然保持在40.6%的低水平(19年第二季度:41.2%)。因此,根据其估计,19年3季度的年化ROAE从2Q19的28.5%恢复至36.1%,使9M19的年化ROAE达到33.7%。

回教保险经营者收入比上一季度反弹10%,主要是由于wakalah手续费收入比上一季度增长13%。

家庭wakalah费用收入环比增长16%,而常规wakalah费用收入环比增长7.4%。

“我们对家庭和一般部门的盈余转移总额环比下降22%感到不安,因为它们仅对运营商的收入贡献了约5-6%。

亚洲免费无女厕所偷拍它说:“加上ME比率环比提高3.8个百分点至35%,该公司的底线季度环比增长了39%。”

STMB的家庭部门由于信贷相关产品的销售增长而使收入总额(GEC)环比增长+ 17%。

回教保险运营商/参与者(底线)应占盈余比上一季度增长5.6%,部分抵消了900万令吉的公允价值损失。

通用业务部门GEC季度环比增长3%,但同比下降3%,这反映了一般保险/回教保险领域充满挑战的商业环境。

受不利的索偿经验影响,19Q3的底线为760万令吉(季比--38%)。

“尽管如此,在充满挑战的环境中,我们的管理层能够保持底线的能力令我们感到鼓舞。

“我们不会改变我们的盈利和19年三季度后的目标价。RHB Research表示,我们基于GGM得出的RM8 TP是FY20F P / BV的4.8倍,前提是其ROE和回教保险(伊斯兰保险)的增长均优于传统的增长。

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